下面是小编为大家整理的CPEW农药主题会议纪要暨1H20全球农药市场回顾（完整）,供大家参考。
目录 1H20
中国农药进出口回顾
.......................................................................................................................................................... 3
农药出口呈现量增价减走势
.................................................................................................................................................. 3
农药进口规模小，以康宽为代表产品
.................................................................................................................................. 5
全球及主要农业大国植保市场回顾
........................................................................................................................................... 7
全球市场回顾
.......................................................................................................................................................................... 7
巴西市场回顾
.......................................................................................................................................................................... 8
美国市场回顾
.......................................................................................................................................................................... 8
生物农药回顾及展望
................................................................................................................................................................. 10
图表 图表
1:
分类别农药出口情况 - 金额
............................................................................................................................................ 3
图表
2:
分类别农药出口情况 - 数量
............................................................................................................................................ 3
图表
3:
中国农药出口量
............................................................................................................................................................. 3
图表
4:
分类别农药出口情况 - 均价
............................................................................................................................................ 3
图表
5:
原药制剂出口情况 - 金额
................................................................................................................................................ 4
图表
6:
原药制剂出口情况 - 数量
................................................................................................................................................ 4
图表
7:
中国对各大洲农药出口情况
.......................................................................................................................................... 4
图表
8:
中国对各大洲农药出口占比
.......................................................................................................................................... 4
图表
9:
主要国家农药出口情况
.................................................................................................................................................. 5
图表
10:
分产品出口情况
........................................................................................................................................................... 5
图表
11:
分类别农药进口情况 - 金额
.......................................................................................................................................... 5
图表
12:
原药制剂进口情况 - 金额
.............................................................................................................................................. 5
图表
13:
中国农药自各大洲进口情况
........................................................................................................................................ 6
图表
14:
分产品进口情况
........................................................................................................................................................... 6
图表
15:
全球农药市场规模
....................................................................................................................................................... 7
图表
16:
2018
年各国农药市场规模
............................................................................................................................................ 7
图表
17:
2018
年农化巨头企业市场份额
.................................................................................................................................... 7
图表
18:
各产品市场规模
........................................................................................................................................................... 8
图表
19: 各农作物对应植保市场规模
.......................................................................................................................................... 8
图表
20:
2019
年植保市场前十大公司市场规模
........................................................................................................................ 8
图表
21:
2019
年各渠道市场规模占比
........................................................................................................................................ 8
图表
22:
2019
年耐除草剂作物普及率
........................................................................................................................................ 9
图表
23:
除草剂施用面积
........................................................................................................................................................... 9
图表
24:
2019
年活性成分销售额（预估）
................................................................................................................................ 9
图表
25:
全球生物防治市场规模
.............................................................................................................................................. 10
图表
26:
2018
年各大洲生物防治市场规模
.............................................................................................................................. 10
图表
27 ：可比公司估值表
........................................................................................................................................................ 10
1H20 中国农药进出口回顾
农药出口呈现量增价减走势
1H20
农药出口稳健增长。
与诸多出口下滑不同，农药由于需求刚性，各国政府都有相关保障政策。
1H20
我国农药总出口金额达到
44.6
亿美元， YoY
+4.2% ，分品种来看除草剂 / 杀虫剂 / 杀菌剂同比增速分别为
3.5%/2.1%/10.1% 。从出口量来看， 1H20
国内合计出口
87.9
万吨，同比增长
16.5%
，大幅超我们预期，其中除草剂 /
杀虫剂 /
杀菌剂同比增速分别为
19.8%/6.6%/12.9% ，考虑到除草剂主要是草甘膦、草铵膦等品种，我们认为除草剂今年外需较为强劲。与销售额、销售量快速增长不同，出口产品均价呈现回落态势，其中除草剂 / 杀虫剂 / 杀菌剂分别同比下滑
13.6%/4.2%/2.5% ，考虑到需求尚有小幅增长，我们认为产品价格回落与上游原材料降价关联度更高（原油、磷矿等）。基于
1H20
数据，我们上调了
2020年全年农药出口预期至
161.7
万吨，同比增长
10% 。
图表
1:
分类别农药出口情况 - 金额
图表
2:
分类别农药出口情况 - 数量
25
20
15
10
5
0 除草剂
杀虫剂
杀菌剂
杀鼠剂
调节剂 30%
25%
20%
15%
10%
5%
0% 70 60 50 40 30 20 10 0 除草剂
杀虫剂
杀菌剂
杀鼠剂
调节剂 30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2020年1-6月
2019年1-6月 增长率
2020年1-6月
2019年1-6月 增长率
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
图表
3:
中国农药出口量
图表
4:
分类别农药出口情况 - 均价
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
除草剂 杀虫剂 杀菌剂 调节剂 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16%
农药出口量
2020年1-6月
2019年1-6月 涨跌幅
资料来源：
Wind ，中金公司研究部
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
制剂出口增速强于原药。
从结构来分， 1H20
制剂出口金额及出口量同比增速分别为
6.2% 、 17.0% 而原药出口金额及出口量同比增速分别为
2.8% 、 15.5% ，制剂出口表现好于原药。我们认为随着国内原药产销进入低速增长区间，同时国内企业有相对丰富的原药品种积累，
(亿美元) (万吨) (万吨) (美元/吨) 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020E
(亿美元)
企业会更加向制剂端倾斜，未来国内将涌现出一批类
UPL 、 FMC
的农药制剂一体化企业。
图表
5:
原药制剂出口情况 - 金额
图表
6:
原药制剂出口情况 - 数量
30 7% 25 6% 20 5% 4% 15 3% 10 2%
5 1% 0 0% 原药 制剂 70 60 50 40 30 20 10 0 原药 制剂 20%
16%
12%
8%
4%
0%
2020年1-6月
2019年1-6月 增长率
2020年1-6月
2019年1-6月 增长率
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
亚洲市场需求向好，南北美下滑。
从出口终端市场来看， 1H20
农药出口主要集中于亚洲和南美洲，占比分别为
31.8% 、 26.4% 。此外，北美洲、欧洲及非洲占比均略高于
10% 。今年美国巴西疫情影响程度较大，北美洲及南美洲出口额同比下滑
10.5% 、 6.6% ，相反亚洲、非洲及大洋洲则实现正增长，其中大洋洲由于基数较低，今年更是同比增长
136% 。
草甘膦、阿维菌素、硝磺草酮增速较高。
我们对主要农药出口品种细分比较，草甘膦、阿维菌素、硝磺草酮是出口额超过
1
亿美元且实现增长的品种，此外，嘧菌酯、戊唑醇也保持良好增长。另一方面，百草枯受全球禁用影响，上半年销售额同比下滑
23.6% ，此外吡虫啉、烯草酮、百菌清等产品也有较大幅度下滑。
图表
7:
中国对各大洲农药出口情况
图表
8:
中国对各大洲农药出口占比
16 14 12 10 8 6 4 2 0 亚洲
南美洲 北美洲
欧洲 非洲
大洋洲 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 7%
11
27%
亚洲 南美洲北美洲欧洲 非洲 大洋洲 2020年1-6月 2019年1-6月 增长率
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
(亿美元) 10% 32% % 13% (万吨)
图表
9:
主要国家农药出口情况
图表
10:
分产品出口情况
7 (亿美元) 6 5 4 3 2 1 0 160% 120% 80% 40% 0% -40% 7 (亿美元) 6 5 4 3 2 1 0 80%
40%
0%
-40%
-80%
2020年1-6月 2019年1-6月 增长率 2020年1-6月 2019年1-6月 增长率
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
资料来源：
CPEW ，中金公司研究部
农药进口规模小，以康宽为代表产品
进口体量远低于出口， 1H20
大幅下滑。
与出口相比，我国农药进口规模相对小很多， 1H20进口金额合计
2.3
亿美元， YoY
-20.4% ；其中，杀虫剂同比下滑幅度最小为
7.8% ，杀菌剂同比下滑幅度最大为
30.6% 。从原药制剂来看，原药同比下滑
6.2% ，制剂同比下滑
26.5% 。
图表
11:
分类别农药进口情况 - 金额
图表
12:
原药制剂进口情况 - 金额
1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 ...